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| 11月熊市收官 12月液化气将如何演绎 |
来源：.金银岛 加入日期：2012-12-04 点击：814
11月国内液化气市场低开高走，在中旬创下半年以来市场的新高点，金银岛液化气指数达到了6866点。然中旬过后，国内高供应量与终端不温不火的需求矛盾开始逐渐凸显。下游也开始对连续推涨的市场逐渐产生抵触情绪并迅速在市场中蔓延开来。无论是买方还是卖方，对后市的走向均持一定的悲观心态，12月CP看跌更是加重市场的观望情绪。随着月底的临近，液化气高价难耐开始大幅回落，尤以沿江地区跌幅最大达到450元/吨左右，其他地区跌幅也达到150-300元/吨左右。
表面来看，12月CP已经出台，市场利空也已释放，部分用户选择在此时入市拉高库存，但据金银岛分析，市场调整尚没有到位，国内仍将再现一波跌势。下面我们从以下几点来看影响后市的主要因素：
1. 国际方面：国际原油失去地缘政治的炒作，关注点重新回归至经济面。而欧债危机持续和美国财政悬崖逼近的背景下，料原油或将继续维持弱势局面。12月CP出台走低继续拉低进口成本，而1月CP的价位恐仍难改走跌命运，从而影响12月进口与国产市场的表现。
2. 供应方面：国内主营单位生产运行平稳，各区检修厂家也正在逐步恢复正常运转。而12月份各大主营进入岁末赶量周期，为完成年度任务不排除提高装置负荷可能，继而影响液化气产量或较之11月出现一定程度增长。
3. 需求方面：尽管月初市场有空头回补预期，而12月份冷空气也相对频繁，有望刺激南方地区需求回升，但随后市场将再度转入消化期，然CP走跌利空暂未完全释放，且受到高供应量及进口成本走跌等多重利空影响下市场信心恢复缓慢。而北方市场需求将跟随温度的降低继续下降，南北价差进一步拉开，加大资源难下力度。而雨雪天气频繁亦会给物流造成隐患，综合来看，12月国内需求或将保持清淡局面。
4. 近期消费税新政的出台之于调油及深加工市场无疑不是一大噩耗。企业生产积极性或将遭受打击。年底前深加工单位将密切关注税改政策的出台，调整生产负荷，而在税改敲定之前为规避风险，企业将放缓采购维持现有开工率，这也将抑制原料需求，原料气市场恐延续低迷态势。
综合多种因素考虑，金银岛认为，下月初市场仍以震荡走跌为主，随着下游补仓的开启，市场将触底反弹。然高供应量仍是制约12月份市场的最大掣肘，市场高点恐难与11月比肩，整体走势或较为平缓，呈现震荡走势，建议下游用户根据自身销售情况适当补货。
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